SpaceX cierra una deuda de US$40.000 millones para GPU y Musk advierte que 200 neoclouds no sobrevivirán

Elon Musk anunció el domingo 25 de octubre que SpaceX cerró una deuda de SpaceX para GPU por US$40.000 millones para comprar procesadores de IA. El mensaje en X advirtió que el crédito se está cerrando para las neoclouds.

Según explicó Musk, SpaceX pudo conseguir el dinero porque tiene calificación de grado de inversión y genera ingresos sólidos fuera de los centros de datos, con su servicio de internet satelital Starlink y sus lanzamientos espaciales. Esa combinación, sostuvo, es justo lo que les falta a las neoclouds, las compañías que alquilan capacidad de GPU a desarrolladores de IA.

Por qué la deuda de SpaceX para GPU sí se cerró

Musk precisó que se trata principalmente de deuda rescatable antes de su vencimiento, es decir, que SpaceX puede pagarla por anticipado. Los GPU que financiará llegarán en el primer y segundo trimestre de 2027, y el empresario aseguró que la mayor parte se devolverá temprano.

Por eso, añadió, la operación no será un factor importante en los resultados de este trimestre. El director financiero Bret Johnsen ya había anticipado que la empresa espera entre US$35.000 millones y US$40.000 millones de gasto de capital en el cuarto trimestre.

La cifra confirma un reporte del Financial Times del 7 de octubre, que señalaba que SpaceX negociaba US$40.000 millones con bancos y administradoras de activos. Según ese reporte, Apollo Global Management encabezaba la operación, con unos US$10.000 millones en préstamos bancarios y US$30.000 millones en deuda de grado de inversión.

Reuters, sin embargo, matizó que del mensaje de Musk no quedó claro qué quiso decir exactamente con que el acuerdo está «cerrado», ni si los inversionistas ya acordaron el precio de la deuda. El anuncio, por tanto, confirma la financiación, pero deja detalles por precisar.

Qué es una neocloud y por qué Musk prevé su caída

Una neocloud es un proveedor especializado de nube que alquila potencia de cómputo con GPU a empresas que desarrollan y operan sistemas de IA. A diferencia de los gigantes como Amazon Web Services, Microsoft y Google, su negocio depende casi por completo de los centros de datos.

Musk advirtió que ese modelo está quedando sin oxígeno financiero. «En las últimas semanas, los mercados de deuda han cerrado casi por completo el acceso al dinero para cualquier empresa que no tenga ingresos sustanciales independientes de los centros de datos de IA», escribió en X.

Su pronóstico fue tajante: «Las más de 200 neoclouds van a ver muertes y consolidación a nivel de pececillos. Algunas lo lograrán, pero no muchas». Y cerró otra puerta: SpaceX no comprará ninguna neocloud. «No tiene sentido», escribió.

Qué significa para Nvidia, CoreWeave y el resto del mercado

La advertencia llega en un momento de nerviosismo en Wall Street sobre el costo de la carrera de la IA. En la preapertura del lunes, las acciones de CoreWeave, una de las neoclouds más conocidas, caían más de 2%, y las de Iren retrocedían 2%.

No todos los proveedores, sin embargo, están cerrados al crédito: la semana pasada, Nebius anunció una línea de financiación de US$3.500 millones respaldada por Citigroup, un recordatorio de que el mercado distingue entre compañías.

El telón de fondo es enorme. Morgan Stanley había pronosticado en junio que el gasto de capital de Amazon Web Services, Microsoft, Google y Meta alcanzaría US$700.000 millones este año y superaría US$1 billón en 2027.

Goldman Sachs, por su parte, proyectó que el endeudamiento de esas compañías llegará a US$250.000 millones este año y a US$400.000 millones en 2027. La emisión global de deuda relacionada con la IA superaría los US$570.000 millones solo este año.

Si las neoclouds más débiles se ven obligadas a fusionarse o a cancelar sus expansiones, la demanda de chips podría enfriarse, y eso afectaría incluso a proveedores como Nvidia. Esta semana, además, Amazon Web Services, Microsoft y Google presentan resultados, y el mercado leerá en ellos si el gasto en IA sigue justificando tanto endeudamiento.

SpaceX, con ingresos de Starlink y lanzamientos, logró financiarse donde otros ya no pueden. La pregunta que deja el anuncio de Musk no es si la IA necesita más GPU, sino cuántas de las empresas que las alquilan seguirán en pie cuando llegue la factura.

Fuentes sobre la deuda de SpaceX para GPU

Fuentes sobre la deuda de SpaceX para GPU: SiliconANGLE; Reuters vía Business Standard; MarketWatch.

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