Marvell compra Lumentum por 115.000 millones: la apuesta óptica que cambia la carrera de la IA
Rafael Antonio Guzmán
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Marvell compra Lumentum: Marvell Technology anunció este lunes 2 de noviembre un acuerdo definitivo para adquirir Lumentum, fabricante de componentes ópticos para centros de datos, en una operación íntegramente en acciones valorada en unos 115.000 millones de dólares, incluida la deuda.
Según Reuters, la operación es una de las mayores de 2026 y una de las apuestas corporativas más audaces del auge de la inteligencia artificial: Marvell cree que el gasto de las grandes tecnológicas en infraestructura seguirá sosteniendo la demanda de componentes ópticos durante años. La noticia llega en plena carrera por centros de datos más rápidos, donde la estrategia de IA de cada gigante depende de mover datos sin cuellos de botella.
Los números del acuerdo
Cada acción de Lumentum se canjeará por 4,500 acciones fijas de Marvell, lo que implica unos 1.132 dólares por título y una prima del 23,9 % sobre el cierre del 28 de octubre, el último día de bolsa antes de que se filtraran las negociaciones entre ambas compañías.
Al completarse la operación, los actuales accionistas de Marvell tendrán cerca del 67 % de la compañía combinada y los de Lumentum el 33 % restante. Los consejos de administración de las dos empresas aprobaron el acuerdo por unanimidad.
La cifra de 115.000 millones es valor empresarial, es decir, incluye la deuda de Lumentum; el valor de capital ronda los 102.500 millones de dólares. Matt Murphy seguirá como presidente y director ejecutivo de la compañía combinada, y tres directores de Lumentum, entre ellos su consejero delegado Michael Hurlston, se incorporarán a la junta de Marvell.
Por qué Marvell paga tanto: la luz que mueve la IA
El negocio que se compra es, en la práctica, la plomería de la inteligencia artificial: dentro de un centro de datos, miles de chips deben intercambiar cantidades enormes de datos a velocidades vertiginosas, y la fibra óptica con láseres ya es la vía para hacerlo sin que el consumo eléctrico se dispare.
Murphy lo resumió en el comunicado conjunto: la infraestructura de IA atraviesa un cambio arquitectónico fundamental hacia la conectividad óptica, una oportunidad que llega una vez por generación. Hurlston, por su parte, aseguró que juntos atenderán todas las necesidades de interconexión de sus clientes.
Las compañías calculan un mercado potencial combinado de 550.000 millones de dólares y más de 1.000 millones anuales en sinergias de costes, con una base de ingresos anualizada de 17.700 millones. Son estimaciones de las propias empresas, no ingresos garantizados, y su valor dependerá de que los clientes adopten la oferta combinada.
Los resultados de Lumentum ayudan a entender el precio: en su primer trimestre fiscal de 2027 facturó 1.260 millones de dólares, un 136,5 % más que un año antes, y prevé entre 1.575 y 1.625 millones para el trimestre en curso.
El pulso con Broadcom y el papel de Nvidia
El acuerdo también es un movimiento frente a Broadcom, su rival de mayor tamaño y socio histórico de Google en chips personalizados. Con Lumentum, Marvell ofrecerá bajo un mismo techo chips eléctricos, interconexión óptica, láseres y conmutación óptica para centros de datos.
Marvell llega con impulso: hace apenas tres años era un fabricante de chips relativamente desconocido y hoy supera los 170.000 millones de dólares de valor de mercado, gracias a ayudar a gigantes como Amazon a diseñar chips de IA a medida y tecnología de redes para centros de datos.
En agosto firmó con Google un acuerdo de hasta 120.000 millones de dólares en ventas hasta el ejercicio fiscal 2033, que otorga al buscador el derecho a adquirir una participación de 12.200 millones. Y Nvidia, el gigante de los chips de IA, invirtió 2.000 millones de dólares tanto en Marvell como en Lumentum a principios de este año.
Lumentum, por su lado, cerró el viernes en 840,70 dólares tras subir un 128 % en lo que va de año, con un valor de mercado cercano a 76.000 millones de dólares. Marvell acumula un avance del 131 % en el mismo periodo.
Qué falta para que se cierre
Nada se cobra mañana: el cierre se espera para la primera mitad de 2028, tras el voto de los accionistas de ambas compañías y las autorizaciones de los reguladores en las jurisdicciones donde operan.
La documentación presentada ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos mide el riesgo: si el trato se cae por motivos de competencia o de inversión extranjera en ciertos supuestos, Marvell pagaría 3.200 millones de dólares por terminación regulatoria. También hay comisiones de ruptura de 5.800 millones para Marvell y 2.900 millones para Lumentum.
Como el pago es íntegramente en acciones con un canje fijo, el valor final en dólares se moverá con la cotización de Marvell hasta el cierre: los 115.000 millones son una foto tomada con los precios del anuncio, no una cifra cerrada.
Si la operación se completa, nacerá un proveedor integral de la conectividad de la inteligencia artificial, justo cuando los centros de datos se juegan su velocidad y su eficiencia. Si los reguladores o los accionistas la frenan, la demanda que la justifica seguirá ahí igualmente: la luz que mueve la IA ya no tiene vuelta atrás.
Fuentes
Infobae (EFE): Marvell comprará Lumentum por 115.000 millones para liderar la conectividad en IA
